En un escenario marcado por la tensión política y financiera, los analistas proyectaron cuál será el precio del dólar oficial en diciembre
Puntos importantes
- Economistas prevén estabilidad cambiaria hacia fin de año pese a tensiones políticas.
- Las proyecciones del dólar mayorista bajaron levemente, mostrando un claro atraso respecto a la inflación.
- La incertidumbre externa y el riesgo país no logran alterar la calma del mercado cambiario actual.
En un escenario de mayor tensión política y económica, tanto en Argentina como en el exterior, un nuevo informe mundial realizado entre 44 economistas de bancos y consultoras nacionales y extranjeras deja entrever que en Argentina el dólar no atravesará mayores turbulencias para fin de año. Incluso, el consenso de estas proyecciones contempla un menor incremento respecto al esperado en los relevamientos previos.
En cifras, los bancos y consultoras sondeados por el FocusEconomics en el informe de noviembre, pronostican que el precio del dólar mayorista alcanzará -según el consenso- los $1.625,3 a fines de diciembre, lo que representa un descenso de $16,2 frente a lo que se preveía en el informe publicado el mes pasado.
En tanto que en las estimaciones para fines de 2027 se prevé que alcance los $1.962,6, unos 6 pesos menos que lo esperado en el informe de octubre, si bien es un valor que se encuentra por encima de los $1.847,6 que presentó el oficialismo en el Presupuesto del año que viene.
La tensión política y financiera no se trasladará al dólar, según los expertos
Los economistas, por el momento, no están viendo un impacto en el mercado cambiario respecto a algunas variables que empiezan a preocupar a la City, como un riesgo país que ya tocó su mayor nivel en todo el corriente año, al ubicarse en un máximo intradiario de 982 puntos básicos, aunque luego bajó un poco para establecerse en la línea de los 927 puntos.
Algo que sube el costo de financiamiento en dólares de cara al 2027, en pleno año electoral argentino, una cifra que ronda los u$s29.000 millones.
Sobre todo, por el menor apoyo financiero mundial que puede sufrir Javier Milei, en un escenario internacional en que las tasas de referencia de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años han superado el 5% anual, a lo que se agregan las tensiones geopolíticas mundiales que afectan al gobierno argentino, como la dura derrota sufrida por Donald Trump y el partido republicano en las elecciones legislativas de Estados Unidos.
A lo que se le suma la reelección presidencial de Lula da Silva en Brasil, enfrentado de forma directa con el oficialismo argentino.
La tendencia alcista se expandió de manera preocupante a las plazas financieras, donde el Contado con Liquidación, que es la referencia para enviar los dólares fuera del país, ya se ubica en $1.677. Un nivel que supera en 100 pesos (6,8% más) al valor que tiene el dólar en el mercado libre (MEP y el blue), en torno a los $1.570.
"Esto está consolidando un escenario de marcada búsqueda de cobertura ante la incertidumbre externa e interna", resume Walter Morales, presidente y estratega de Wise Capital.
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Cuánto puede el dólar este año, según FocusEconomics
El consenso de los economistas para el precio de dólar mayorista para fin de año, en el nuevo informe de noviembre de FocusEconomics, es de $1.625,3, unos 16 pesos menos que en el relevamiento anterior para la misma fecha.
Pese a esta baja en las proyecciones, si se tiene en cuenta que hoy el tipo de cambio mayorista se ubica en $1.546, los cálculos indican que los analistas esperan que para llegar a dicha cifra esperada debería haber un salto de 5,1% en el valor del billete mayorista en estos dos meses que faltan para finalizar el 2026.
De esta manera, el dólar mayorista podría avanzar en todo el año 11,7%, muy por atrás del 32% de inflación proyectado por los mismos expertos. Lo que reflejaría un importante nivel de atraso cambiario.
Hasta el momento, el tipo de cambio mayorista asciende 6,1% en todo el 2026.
Este movimiento del precio del dólar contrasta de manera notoria respecto a la actual banda máxima de flotación establecida por el Banco Central para no intervenir en el mercado, y que se actualiza de manera mensual en base a la inflación registrada dos meses atrás (t-2), que hoy se ubica en $1.957.
Como referencia, en los mercados a futuros de A3 (Matba-Rofex), el dólar mayorista para fin de diciembre se negoció a $1.597,5, un nivel inferior que los $1.625,3 esperados en el consenso del FocusEconomics para la misma fecha.
Y para fines de octubre del año que viene, en la previa electoral, se posiciona en los $2.010. Es decir, desde ahora hasta entonces implicaría un incremento de 30%.
Por lo pronto, la incertidumbre local y mundial afecto el ritmo de compra de reservas del Banco Central, ya que en las últimas 8 ruedas consecutivas la entidad monetaria apenas intervino solo en 3 de ellas, en las que sumó un total de u$s152 millones.
Asimismo, las reservas brutas llegaron este miércoles a los u$s50.435 millones.
Los pronósticos más elevados y la mirada de la City porteña
El precio de dólar mayorista proyectado por los distintos economistas de bancos y consultoras locales y mundiales, se mantiene por quinto mes seguido en un máximo de $1.850 para fin de año.
Los economistas que pronostican un precio de tipo de cambio mayorista más alto para fin de diciembre, está liderado por Pantheon Macroeconomics, que espera que alcance los $1.850. Le siguen, con $1.700, Santander, Invecq Consulting y UBS.
"El Tesoro tiene que comprar muchos dólares para poder pagar los vencimientos del 9 de enero, por lo que si no los compra, no creo que con este riesgo país puedan conseguir otro REPO, o bien se deberá pagar una tasa muy alta", indica Pablo Repetto, gerente en Aurum, que aguarda $1.680 para fin de 2026.
Y agrega: "La verdad que esta es una expectativa medianamente normal de precio, considerando las necesidades de dólares que tiene hoy por hoy el Tesoro. Y la inflación tampoco espero que tenga un impacto muy grande, ya que va a estar en torno del 2%, como en los últimos meses. Por lo que es algo lógico, dado la inercia que con la que viene", concluye a iProfesional.
Finalmente, Fernando Baer, economista jefe de la consultora Quantum, que proyecta un dólar mayorista de $1.612, detalla: "Es un tipo de cambio que se mueve en línea con la inflación, que termina el año en niveles de 1,9% mensual"
Por Mariano Jaimovich - IP